Após um período de forte compressão de spreads, o mercado de crédito privado passa por um ajuste técnico, exigindo maior cautela dos investidores. A recente valorização dos títulos, impulsionada por fatores como a Medida Provisória 1.303, cede espaço para uma correção, com abertura de spreads e realocação de fluxos. Apesar desse cenário, especialistas afastam a possibilidade de um risco sistêmico, mas alertam para a importância da seletividade.
Analistas como Clara Sodré, da XP, ressaltam que o momento exige calma e diligência. “Estamos acompanhando um ajuste técnico nos spreads de crédito e, principalmente, de liquidez”, explicou Sodré durante o podcast Expresso Outliers, do InfoMoney. A recomendação é buscar oportunidades de carrego e diversificação, evitando decisões impulsivas baseadas no pânico.
A desvalorização das cotas de fundos de crédito, especialmente os de infraestrutura, gerou dúvidas entre investidores. No entanto, é importante lembrar que a volatilidade é inerente ao mercado de crédito, com períodos de abertura e fechamento de spreads. A compressão histórica dos spreads, que atingiu níveis negativos após a MP 1.303, agora passa por uma reversão.
Gestores como Ulisses Nehmi, CEO da Esparta Investimentos, reconhecem a preocupação gerada pelo movimento recente. “Os investidores e gestores estão muito mais alocados e longos do que esperávamos”, afirmou Nehmi. Ele defende que o momento pode oferecer boas oportunidades de médio prazo, especialmente para investidores de longo prazo que confiam na estratégia de seus gestores.
Outros especialistas, como Alexandre Miller, gestor de crédito da JGP, apontam para causas múltiplas na abertura dos spreads, incluindo fatores técnicos, eventos específicos como a recuperação judicial da Ambipar e erros na precificação de ofertas primárias recentes. Rodrigo Sgavioli, head de alocação da XP, reforça que o mercado vive um “momento tradicional de ciclo”, sem sinais de crise generalizada, e recomenda a diversificação setorial e o acompanhamento de gestores profissionais para atravessar períodos de estresse.
Em resumo, a seletividade é a palavra de ordem neste momento de ajuste no mercado de crédito privado. Escolher bem os emissores, setores e prazos, além de contar com uma gestão ativa, é fundamental para navegar com segurança e aproveitar as oportunidades que surgirem. A diversificação e a disciplina são as chaves para preservar o capital no longo prazo, mesmo em momentos de volatilidade.
Fonte: http://www.infomoney.com.br
