Após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2025, o Itaú BBA reafirmou sua recomendação de compra (outperform) para as ações da Vale (VALE3), com um preço-alvo de R$ 70 por ação até o final de 2026. Essa projeção ambiciosa representa um potencial de valorização de 31% para os investidores. A análise do banco considera diversos fatores, incluindo o cenário do mercado de minério de ferro e a capacidade da Vale de gerar valor.
Um dos principais motivos para a recomendação positiva é a expectativa de um mercado de minério de ferro equilibrado nos próximos trimestres. A demanda consistente da China e do Sudeste Asiático, juntamente com o aumento das taxas globais de esgotamento de minas, devem compensar o início de novos projetos, como Simandou. Esse cenário favorável sustenta as projeções de preço do minério de ferro.
Os analistas do Itaú BBA preveem que os preços do minério de ferro se mantenham entre US$ 95 e US$ 100 por tonelada no segundo semestre de 2025. Isso eleva a média anual estimada para US$ 99/ton em 2025 e US$ 95/ton em 2026, refletindo uma perspectiva otimista para o mercado. Segundo o relatório, “o equilíbrio entre oferta e demanda de minério de ferro deve se manter nos próximos trimestres”.
Apesar da revisão para cima nos preços do minério, o banco ajustou ligeiramente a projeção de EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) para 2025, para US$ 14,1 bilhões. Essa pequena redução reflete uma dinâmica mais fraca no mercado de pelotas, levando a Vale a diminuir a produção diante da queda nos prêmios de mercado. Para 2026, a projeção é de US$ 15,5 bilhões, um aumento anual, mas ligeiramente abaixo da estimativa anterior.
O Itaú BBA estima que a Vale encerrará 2025 com uma dívida líquida expandida de US$ 16 bilhões, um pouco acima do ponto médio da meta da empresa. No entanto, a forte geração de caixa, impulsionada por preços de minério de ferro próximos a US$ 100 por tonelada, deve permitir que a Vale distribua dividendos adicionais ou realize recompras de ações. O banco destaca que a gestão tende a favorecer a recompra de ações diante dos preços atuais. A ação da Vale negocia a um múltiplo considerado atrativo, e o banco projeta um rendimento de fluxo de caixa médio de 8% para o período de 2026 a 2028.
Fonte: http://www.infomoney.com.br
