O Itaú BBA reafirmou sua recomendação de compra para as ações da Suzano (SUZB3) e Klabin (KLBN11), destacando o valuation atrativo de ambas as empresas após a atualização das estimativas com base nos resultados do segundo trimestre. A análise incorpora uma perspectiva de valorização do real e considera os recentes movimentos de fusões e aquisições no setor.
A instituição financeira projeta ainda uma melhora no equilíbrio global entre oferta e demanda de celulose a partir de 2026, estimando que os preços atinjam US$ 580 por tonelada. Esse cenário mais otimista no médio prazo é um dos fatores que sustentam a recomendação positiva para as duas empresas.
Contudo, o Itaú BBA alerta para a existência de incertezas no setor e a ausência de catalisadores de curto prazo que possam impulsionar as ações no futuro imediato. Essa ressalva indica que, apesar do potencial de valorização, os investidores devem estar cientes de que os ganhos podem levar tempo para se concretizarem.
Especificamente para a Suzano, o BBA elevou o preço-alvo para R$ 70 ao final de 2026, representando um potencial de valorização de 33%. A projeção considera o impacto positivo da joint venture com a Kimberly-Clark, embora o fluxo de caixa livre em 2026 seja limitado pelo desembolso para a aquisição da participação na JV.
No caso da Klabin, a recomendação de compra foi mantida, mas o preço-alvo foi reduzido para R$ 23 por ação ao final de 2026, ainda com um potencial de valorização de 25%. O banco considera o valuation atual da Klabin atrativo, com um múltiplo EV/Ebitda abaixo da média histórica e um yield médio de fluxo de caixa livre projetado em 7% entre 2025 e 2027.
Fonte: http://www.infomoney.com.br
