A Verde Asset, renomada gestora liderada por Luis Stuhlberger, lança um alerta sobre a atual conjuntura econômica brasileira. Em análise divulgada em carta aos cotistas, a gestora descreve o cenário como um “acelerador fiscal com freio monetário”, em referência às políticas adotadas pelo governo Lula. Essa combinação, segundo a Verde, pode fortalecer o real, mas simultaneamente reduzir o atrativo do mercado de ações.
De acordo com a Verde Asset, dois eventos recentes ilustram essa dinâmica. O primeiro é a mudança na comunicação do Banco Central, com declarações do presidente Gabriel Galípolo indicando a necessidade de persistência na política contracionista. O segundo é a aprovação na Câmara dos Deputados da isenção de Imposto de Renda para trabalhadores com renda de até R$ 5 mil, a partir de 2026.
“O modelo econômico lulo-petista, que comumente chamamos de ‘acelerador fiscal com freio monetário’ é ilustrado à perfeição por esses dois eventos”, destaca a carta da Verde. A gestora complementa que tal cenário tende a favorecer investimentos no real, em detrimento das alocações em ações, embora oportunidades específicas no mercado acionário ainda possam atrair interesse e capital.
Stuhlberger tem expressado preocupações sobre a tendência do governo Lula em aumentar os gastos públicos, especialmente visando as eleições futuras. “O que [o mercado] espera é que vá se manter essa toada de aumento de gastos e outras como [um novo aumento do] bolsa família”, afirmou o gestor em evento recente, sinalizando uma possível estratégia para o próximo ano.
No cenário global, a Verde Asset observa um desempenho positivo dos mercados emergentes, impulsionado por um dólar mais fraco e pela expectativa de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve. A gestora ajustou suas posições, reduzindo a exposição em juros reais nos EUA e mantendo posições compradas em inflação implícita, além de apostar em moedas como o euro e o real, e também em criptomoedas. O fundo multimercado encerrou setembro com um retorno de 1,99%, acumulando uma alta de 12% no ano.
Fonte: http://www.infomoney.com.br
