A Kinea Investimentos revelou sua estratégia para 2026, com foco no cenário eleitoral e fiscal, tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos. A gestora demonstra otimismo em relação ao mercado brasileiro, reforçando suas posições em real, bolsa, e apostando na queda de juros e na inflação implícita.
A principal aposta da Kinea continua sendo o real, mantendo uma posição comprada via *carry*. A gestora acredita que o diferencial de juros se manterá atrativo no início de 2026 e que a volatilidade permanecerá sob controle, mesmo com a proximidade das eleições presidenciais.
Na bolsa brasileira, a Kinea também se mantém comprada, antecipando que uma sinalização fiscal consistente durante o ciclo eleitoral pode aliviar a pressão na parte longa da curva de juros. Essa melhora, combinada com a inflação em baixa e um futuro ciclo de afrouxamento monetário, impulsionaria a valorização dos ativos.
Em relação aos juros, a Kinea aposta em cortes mais agressivos por parte do Banco Central do que os atualmente precificados pelo mercado. A gestora espera que o afrouxamento monetário comece no primeiro trimestre, impulsionado pela desaceleração da atividade econômica e pela trajetória favorável dos núcleos de inflação. Como proteção, a Kinea mantém posições compradas em inflação implícita.
“O governo não tem margem para arranjos expansivos”, avalia a Kinea, destacando a importância do posicionamento fiscal dos candidatos para o prêmio de risco no Brasil. A gestora acredita que um cenário de menor inflação, desaceleração econômica e limites fiscais cria as condições ideais para o ciclo de corte de juros, justificando suas apostas em renda fixa e renda variável.
No cenário internacional, a Kinea adota uma postura mais seletiva. A gestora mantém exposição a empresas de tecnologia com grande potencial de transformar investimentos em inteligência artificial em receita. Além disso, o ouro permanece na carteira como proteção contra déficits elevados, e o gás natural é acompanhado de perto devido à sua ligação com a demanda energética da IA.
A Kinea também expressa preocupação com a situação fiscal nos Estados Unidos, onde discute-se a devolução de parte das receitas extras das tarifas à população, o que equivaleria a um estímulo adicional à economia. A combinação de inflação de serviços ainda elevada e um mercado de trabalho enfraquecido pode manter a pressão na curva de juros longa.
Fonte: http://www.infomoney.com.br
