A manutenção da Selic em 15% ao ano pelo Copom não arrefeceu o ânimo do mercado acionário. Surpreendentemente, o Ibovespa renovou suas máximas, desafiando a lógica de que juros altos prejudicam ativos de risco. Mas, afinal, o que explica essa resiliência e quais as perspectivas para a Bolsa?
O otimismo reside, em grande parte, na antecipação de cortes na Selic já no início de 2026. Especialistas acreditam que essa expectativa compensa a decisão recente do Copom e impulsiona o mercado. Há um consenso de que o Ibovespa pode ultrapassar os 150 mil pontos até o final do ano, desde que os juros futuros sinalizem uma queda consistente.
Luciano Boudjoukian França, da Paramis Avantgarde Asset Management, destaca a importância de uma abordagem seletiva. “O momento exige uma abordagem seletiva, mas ainda há assimetria favorável para quem mantém visão de médio e longo prazo”, afirma. Ele enfatiza que a decisão do Copom reforça a credibilidade da política monetária, reduzindo a percepção de risco e abrindo caminho para a valorização de ativos.
Apesar dos recordes, Fernando Siqueira, da Eleven Financial, pondera que a valorização das ações ainda não é extraordinária. João Daronco, da Suno Research, reforça a necessidade de análises aprofundadas e maior seletividade na escolha das ações. Ele alerta que muitas empresas ainda não acompanharam o ritmo de alta do Ibovespa, exigindo que o investidor “separe o joio do trigo”.
Olhando para o futuro, a perspectiva de uma política fiscal mais restritiva, impulsionada por um ano eleitoral, pode favorecer a redução dos juros longos. Os valuations, por sua vez, permanecem atrativos em relação aos fundamentos sólidos das empresas. “A Bolsa brasileira, na média, continua descontada quando olhamos métricas históricas; logo, ainda vejo que há fôlego para continuar subindo”, comenta Daronco.
Para navegar neste cenário, a diversificação continua sendo crucial. Setores defensivos podem manter um bom desempenho, enquanto aqueles mais sensíveis aos juros têm potencial de valorização. Tales Barros, da W1 Capital, recomenda “manter uma reserva para aproveitar uma eventual correção e ficar atento aos setores mais sensíveis aos cortes (de juros)”. Ele aponta seguradoras e empresas ligadas ao consumo cíclico e commodities como opções interessantes.
Siqueira, por sua vez, aposta em empresas do setor financeiro, varejo e utilidades públicas, que se beneficiam da queda da Selic. França prioriza setores regulados ou com receitas indexadas à inflação, como empresas de energia elétrica. Ele também sugere evitar empresas excessivamente alavancadas, com margens pressionadas ou com múltiplos já esticados. A chave, como sempre, é a análise criteriosa e a estratégia bem definida.
Fonte: http://www.infomoney.com.br
